欧冠外围网,温彬:2019通胀压力总体不大 实现经济增长目标没问题

阅读次数:2501 发布日期:2020-01-11 12:43:24


欧冠外围网,温彬:2019通胀压力总体不大 实现经济增长目标没问题

欧冠外围网,中国网财经2019全国两会报道——“解读新精神”系列策划

作者:中国民生银行首席研究员 温彬

关于GDP增长

《政府工作报告》将2019年GDP增速目标设定为6%~6.5%的明确区间,这符合我国目前经济潜在增长率水平。具体来看,我国经济空间、韧性和潜力都非常大,要实现这样一个区间目标,保持经济运行在合理区间,是没有问题的。正如《政府工作报告》提到的,我国的内需潜力还非常大,无论是消费还是投资,都有很大空间。此外,新一轮的减税降费也将增强居民的消费支出能力,提振企业的投资信心。

从消费看,健康、养老、育儿、旅游以及汽车消费等方面,都有很大需求空间值得挖掘。这些都能够确保消费在经济增长中起到基础性的作用;从投资方面看,我国还将进一步加大在铁路、公路、水利等基础设施建设领域的投资力度,补充短板。《政府工作报告》提出,这些领域要大力引进民营资本,提高基础设施,这方面未来还有很大的改进空间。

内需的稳定有助于我们实现6%~6.5%经济增长目标,通过创新驱动,提高劳动生产率,又将更好地促进经济高质量发展。

关于CPI

CPI涨幅设定为3%左右符合我国经济基本面。今年的通胀压力总体不大,应将处于一个温和通胀水平。从外部看,随着全球经济增速放缓,大宗商品的价格会保持总体稳定,不会形成输入性通胀。从内部看,中央对农业高度重视,加大对"三农"领域的投资,粮食产量保持平稳增长,所以整体来说,食品价格不会有大的波动。此外,由于一些季节性和节假日因素,一些蔬菜价格会有些波动,但总体来说,CPI的通胀水平是可控的。这也给我们的货币政策留下一定的空间。

关于财政赤字

《政府工作报告》中提到,积极的财政政策要加力提效。今年赤字率拟按2.8%安排,比去年预算高0.2个百分点;财政赤字2.76万亿元,其中中央财政赤字1.83万亿元,地方财政赤字9300亿元。2.8%的财政赤字率是根据我国目前的财政收支状况,制定的一个比较适宜的水平,反映了我国积极的财政政策取向,也有助于改善民生,加大对重点领域的支出,促进宏观经济稳增长的实现。

此外,今年加大财政支出以及减税降费等方面的优惠政策,将有助于降低实体经济的成本,特别是有助于小微企业成本的降低。

关于货币政策

政府工作报告提到M2、社融规模增速要和名义GDP增速相适应,主要原因在于宏观杠杆率水平要保持稳定。从这个角度来看,目前的货币政策还是有一定的边际的宽松空间。

从目前的国内、国外经济形势以及全球主要经济体央行的货币政策的变动取向来看,今年的货币政策在保持稳健的前提下,还会有降准,甚至降息空间。不过,关于降息的路径和时机,重要的是把降息和深化利率市场化改革要结合起来,央行通过调控政策利率,形成利率向货币市场、债券市场、信贷市场调整的机制。

此外,报告中指出,加大对中小银行定向降准力度,释放的资金全部用于民营和小微企业贷款。支持大型商业银行多渠道补充资本,增强信贷投放能力,鼓励增加制造业中长期贷款和信用贷款。这意味着要加大降准的结构性调整力度,更好地发挥国有大型银行在普惠金融中的作用。同时,通过利率这个价格杠杆,进一步降低实体经济融资成本,特别是对降低民营和小微企业融资成本有积极的作用和意义。